Стоит отметить, что
один из главных объектов для иностранных инвестиций в России – это ее недвижимость. При этом всем известно, что российский рынок жилья перегрет. Российское жилье стоит дороже западноевропейского и американского, хотя по качеству значительно уступает им. Несмотря на это израильский бизнесмен Яков Энгель продал свой девелоперский бизнес, который был ориентирован на Восточную и Западную Европу и открыл компанию в России. По его словам, минимальный потенциальный доход, который может принести российская недвижимость – это 50%, а в Европе максимальный доход при наилучшем раскладе и в лучшие времена – это 30%. Да и времена эти уже давно прошли. Английский, немецкий, испанский, французский рынки недвижимости находятся в кризисе или стагнации. Поэтому,
даже если российская недвижимость будет дешеветь, это лишь отразится на размере прибыли, но никак не приведет к убытку, тогда как в Европе такой сценарий весьма вероятен.
Схожей точки зрения придерживаются и инвесторы в другие сегменты экономики. По мнению многих западных экономистов,
большинство сегментов российской экономики в целом существенно недооценено. Единственное, что может напугать иностранных инвесторов в России – это непредсказуемость федеральных или региональных властей. Именно поэтому была такая бурная реакция у зарубежных инвесторов на эпизод с Мечелом.
А когда в понедельник, 11 августа, стало ясно, что иностранцы пока, по крайней мере, не собираются выводить из России деньги, российский фондовый рынок сразу же отыграл обратно после. В итоге, индекс ММВБ полностью компенсировал пятничное падение, и закрылся даже на 0,14 пунктов выше уровня закрытия в прошлый четверг, а индекс РТС закрылся в небольшом «плюсе» по отношению к пятнице (+1,2%).
Конечно,
рынок недвижимости далеко не так подвижен, как рынок фондовый, поэтому негативная динамика может сказать здесь лишь спустя несколько месяцев. Да и конфликт в Южной Осетии вряд ли будет исчерпан в ближайшие месяцы. Поэтому некоторые участники рынка и говорят о долгосрочном влиянии на рынок грузино-осетинского конфликта. Между тем, существует всего
2 основных сценария развития событий. Как уже было показано, страны Западной континентальной Европы на конфронтацию с Россией вряд ли пойдут, а выводить активы инвесторы начнут только в случае возникновения конфронтации. Остается только США и Великобритания. Естественно, что «первую скрипку» в этом дуэте играет США.
В первом сценарии
США оказывают прямую помощь Грузии, и тогда Россия вступает в прямое столкновение с США. При таком развитии событий, естественно,
иностранные инвесторы постараются поскорее вывести свои активы из нашей страны. Видимо, именно на этот сценарий рассчитывали те российские участники рынка, которые стали распродавать российские ценные бумаги. Однако вероятность этого сценария ничтожно мала.
Дело в том, что до президентских выборов, которые пройдут в ноябре, администрация США никаких радикальных шагов предпринимать не будет. Все будет зависеть от того, кто станет будущим президентом США. При этом стоит отметить, что Америка уже завязла в Ираке и Афганистане, и именно с этим связано недовольство населения политикой администрации Буша. Именно на фоне заявлений о немедленном выводе войск из Ирака нынешний основной претендент на кресло президента США Барак Обама набрал себе очки. Главным его конкурентом является «ястреб» Джон Маккейн. Его позиция в том, чтобы оставлять войска США в Ираке до «победного конца». Определенная популярность такого тезиса понятна. Никому не хочется быть побежденным. А, выводя войска из Ирака, США, фактически, себя таковыми признают. Однако население США категорически не хочет новых конфликтов, поэтому на фоне грузино-осетинского конфликта, из-за которого США могут оказаться втянутыми еще в один военный эпизод, Маккейн может растерять часть своих сторонников. И хотя США сейчас политически всячески поддерживают Грузию, по оценкам аналитического агентства Statfor, которое в США называют «теневым ЦРУ»,
никакой военной поддержки США Саакашвили не окажут, а Россия вытеснит Грузию из Южной Осетии.
В то же время, как показывает практика Чечни, на вытеснение грузинских войск из Южной Осетии потребуется никак не меньше 2-3 месяцев. К этому времени пройдут выборы в США и Саакашвили лишится последней поддержки, так как администрация Обамы вряд ли будет его поддерживать. Затем, скорее всего, последует период мирного урегулирования конфликта, на которое также потребуется несколько месяцев. На протяжении всего этого времени
российский фондовый рынок, естественно, будет находиться в состоянии ожидания, когда возможны как резкие подъемы, так и резкие падения.
При этом следует иметь в виду, что
рынок недвижимости, как уже говорилось, далеко не такой подвижный, как рынок фондовый. Какие бы то ни было,
серьезные тенденции можно отследить здесь лишь в перспективе нескольких месяцев. К тому времени, когда на рынке недвижимости могут появиться первые признаки вывода иностранных денег (если такое вообще произойдет), Россия уже может в значительной степени купировать конфликт в Южной Осетии, а это придаст в глазах западных инвесторов (в их оценке стабильности существующей власти) России дополнительные очки. Ведь стабильность – это один из главных аргументов в пользу новых инвестиций:
урегулировав конфликт в Южной Осетии, Россия покажет, что вполне может играть полноценную роль на международном рынке. Косвенно подтверждает вероятность такого исхода событий тот факт, что многие инвестиционные аналитики прогнозируют на начало 2009 года восстановление индекса РТС вплоть до 2600 пунктов.
В то же время, стоит помнить, что рынок российской жилой недвижимости значительно переоценен. Поэтому в случае успеха России в Южной Осетии такого же эффекта, как после завершения второй чеченской компании, когда инвесторы поверили в нашу страну и стали скупать здесь жилую недвижимость, вряд ли стоит ожидать. Скорее всего, по оценкам аналитического центра
www.irn.ru, новые иностранные инвестиции будут производиться в другие сегменты рынка, которые еще в значительной степени недооценены. Среди них, например, земля или складские помещения. А
рынок жилой недвижимости ожидает медленный переход к стагнации, причина которой кроется во внутренней логике развития рынка, а не в негативной внешней конъюнктуре.
http://www.pmoney.ru/txt.asp?rbr=201&id=910470